Cliente Perytas | Informe pericial económico de una gasolinera

La valoración de empresa quizás sea el servicio más solicitado cuando hablamos de informes periciales realizados por expertos economistas. En el post de hoy, os vamos a hablar del informe pericial económico que realizamos sobre una gasolinera

¿Qué hace de especial este caso?,

Nuestro cliente precisa de un informe pericial económico pero sin tener en cuenta construcciones ni el valor de activos como máquinas o el terreno, tampoco sobre los datos económicos de la empresa, únicamente disponer de un valor económico en función de datos estadísticos del sector.

¿Por qué no se aportan datos económicos de la gasolinera?; Nuestro cliente es un posible comprador de dicha gasolinera y, no dispone de los datos para saber si es una buena opción la compra y al vendedor no se le puede requerir dicha información por tratarse de una cuestión familiar y no poder conocer que el comprador es nuestro cliente. 

Análisis de la gasolinera previo al informe pericial económico

El trabajo de nuestros economistas comienza con un análisis de la gasolinera; ubicación, número de surtidores, lavaderos, parking, tienda o aseos son algunos de los aspectos que se analizaron. Cabe destacar que la gasolinera en sí no era una gasolinera al uso ya que además se utilizaba como depósito fiscal de hidrocarburos, algo nada habitual en otras valoraciones de gasolineras que hemos realizado.

¿Qué es un depósito fiscal de hidrocarburos?

Un depósito fiscal de hidrocarburos es el lugar donde se almacenan los hidrocarburos y no se devengan impuestos (IVA o impuestos especiales). Es decir, dentro del depósito fiscal, se compra y se vende el carburante sin impuestos sin aplicar inicialmente impuestos hasta un punto concreto de la distrubición. 

¿Por qué las petroleras utilizan los depósitos fiscales de hidrocarburos?

Los depósitos fiscales de hidrocarburos sirven a las petroleras para aliviar y mejorar su capacidad financiera ya que, pueden adquirir la misma cantidad de hidrocarburos a un coste menor. El impuesto en este caso lo debe de pagar el titular del depósito fiscal, él es el responsable del pago del Impuesto Especial que se produzca a la salida del depósito fiscal.

¿Cómo fue el trabajo de Perytas? ¿Qué hicieron nuestros economistas?

Una vez que se había analizado la situación de la gasolinera en cuestión y, al no disponer de datos reales sobre el negocio, se investigó los datos medios del sector y se extrapola a esta gasolinera en concreto. 

Cálculo estimado de los ingresos de una gasolinera

• En primer lugar, se analizaron los márgenes brutos por litro vendido, tanto de gasolina como de gasoil, ya que eran los únicos carburantes que suministraba esta gasolinera. Para esto, se diferencia entre los tipos de gasolinera (CO-DO, DO-DO, DO-DO Platts y Libres).
• En segundo lugar, se establece de forma prudente una cantidad diaria de litros vendida, en función de su ubicación y gracias a la experiencia de nuestros economistas en la realización de informes de valoración de gasolineras. 
• El tercer paso era estimar las ventas en la tienda, la cual se cifra en un 1% respecto de la venta de carburantes. 

Estimados y conocidos todos estos conceptos, nuestros economistas determinan que el margen de venta de carburante oscila entre XXX.XXX y XXX.XXX€ anuales, además de unos XX.XXX/XX.XXX€ en venta de tienda. 

Cálculo estimado de los gastos de una gasolinera

Para desglosar la partida de gastos, el primer concepto a tener en cuenta es el de empleados. Se estiman los gastos asociados de tener 2 empleados en la gasolinera en función de la tabla salarial del convenio de estaciones de servicio.

Además del gasto en personal, se consideran los gastos de explotación en función de un 3.8% del volumen de ventas. 

Valoración del negocio | Gasolinera

Con todo lo anterior, los economistas aplicaron el método de capitalización de futuros ingresos para determinar la valoración del negocio en cuestión. Para ello, con los datos anteriores, que se calcularon en varios años, se establece uno de los años como la base para los cálculos. 

• Margen de venta de carburante: XXX.XXX€ aprox
• Margen de venta en tienda: XX.XXX€ aprox
• Gastos: XX.XXX€ aprox
• Resultado de la explotación: XX.XXX€ aprox

A partir de estos datos, nuestros economistas calculan diferentes conceptos económicos, como pueden ser las Necesidades Operativas de Financiación (NOF) o el flujo de caja libre. Para ello, se estima el impuesto de sociedades en un 25%.

Con todo esto, los economistas aplican la fórmula para actualizar los flujos de caja a valor actual: 

Valor Actual de FCL = (Flujo 1) / (1+d)^1 + (Flujo 2) / (1+d)^2 + (Flujo 3) / (1+d)^3

Siendo “d” el Coste Promedio Ponderado de Capital (WACC, weighted average cost of capital)

Y también se estima el valor residual: 

La fórmula del valor residual es la siguiente:

R= FCDn x ( 1+ g ) / (d – g)

Tras todos los cálculos y métodos analizados, se determina que el valor económico de la gasolinera es de XXX.XXX€.

¿Necesita un informe pericial de un economista? ¿Necesita una valoración de una gasolinera? ¡Contacte con nuestros gestores o rellene el siguiente formulario y le atendemos sin compromiso.

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